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Jul 21, 2023

분석가들은 철광석 가격이 해마다 하락할 것이라고 예측합니다.

철광석 가격의 2주간의 상승세는 오래 가지 못할 수 있으며, 일부 분석가들은 호주의 주요 수출 원자재 가격이 연말 이전에 톤당 100달러로 하락할 것이라고 예측하고 있습니다. 후에

철광석 가격의 2주간의 상승세는 오래 가지 못할 수 있으며, 일부 분석가들은 호주의 주요 수출 원자재 가격이 연말 이전에 톤당 100달러로 하락할 것이라고 예측하고 있습니다.

불과 몇 주 전에 US100 가격에 근접한 이후 싱가포르의 철광석 선물은 현재 9월 계약 기준으로 톤당 US113달러 정도에 거래되고 있습니다.

중국 푸젠성 푸텐(Putian) 부두에서 철광석 선적. 게티

중국 정책 입안자들이 모기지 규제를 완화하고 국가의 어려움을 겪고 있는 부동산 부문을 구제하기 위한 일련의 조치를 발표한 금요일에 이러한 상승세는 더욱 촉발되었습니다. 철강 산업은 중국 철강 수요의 약 40%를 차지한다.

지난주 세계철강협회(World Steel Association)의 자료에 따르면 7월 중국 조강 생산량이 전년 동기 대비 11.5% 증가한 것으로 나타났습니다.

그러나 Commonwealth Bank 분석가 Vivek Dhar는 생산량 증가가 의미 있는 생산량 증가라기보다는 1년 전 나타난 감소를 더 잘 반영한 것이라고 지적했습니다.

그는 월요일 시장 보고서에서 “우리는 여전히 중국의 철강 수요가 약해 철강 생산량이 감소할 것이라고 생각한다”고 말했다.

ANZ의 선임 원자재 분석가 Daniel Hynes는 현재 시장 펀더멘털을 고려할 때 2주간의 상승세에 약간 놀랐다고 말했습니다.

“우리는 추가 부양 조치에 대한 희망으로 산업용 금속 전반에 걸쳐 더 광범위한 랠리를 보았습니다. 따라서 완전히 놀라운 일은 아니지만 그 배경은 여전히 ​​근본적으로 취약합니다.”라고 Hynes 씨는 Australian Financial Review에 말했습니다.

"우리는 어떤 종류의 단기 랠리가 너무 오래 지속될 것이라고는 결코 예상하지 못했습니다. 왜냐하면 그것은 우리가 보고 있는 증거에 어긋나기 때문입니다."

Hynes 씨는 철광석 가격의 주요 동인인 철강 수요 약세를 나타내는 주요 지표로 중국의 신규 건설 착공 감소를 지적했습니다. 최신 정부 데이터에 따르면 2023년 첫 7개월 동안 중국의 신규 건설 착공은 전년 동기 대비 25% 추가 감소해 2022년에는 거의 40% 감소했다.

분석가는 "우리가 주택 시장에서 계산한 철강 수요는 여전히 특히 약하다"고 말했습니다. "이 분야의 새로운 시작과 건설 활동은 우리가 몇 년 동안 볼 수 없었던 수준이며 조만간 개선될 것 같지 않습니다."

Hynes 씨는 또한 회복의 조짐이 있는지 중국의 부동산 개발업체들이 어려움을 겪고 있는 것을 지켜보고 있다고 말했습니다.

“그들은 재정적 상황 때문에 새로운 프로젝트를 시작하는 것을 꺼려왔습니다. 그것이 바로잡힐 때까지 그들은 장부에 있는 판매되지 않은 많은 재고를 판매하여 대차대조표를 지원할 것입니다.”라고 그는 말했습니다. "우리는 향후 12개월 동안 이를 매우 면밀히 관찰할 것입니다."

이번 랠리로 인해 ANZ 분석가들은 철광석에 대한 단기 가격 전망을 조정하게 되었지만, Hynes 씨는 연말까지 철광석 가격이 톤당 100달러 아래로 떨어질 "현실적인 가능성"에 대해 확고한 입장을 견지했습니다.

마찬가지로 Dhar 씨는 철강 수요 감소로 인해 2023년 마지막 분기까지 철광석 가격이 톤당 100달러까지 치솟을 수 있다고 말했습니다.

Dhar는 "우리는 정책이 주택 구입자의 낮은 신뢰로 인해 신규 건설 착공의 행운을 뒤집는 데 어려움을 겪을 것이라고 계속 믿고 있습니다"라고 말했습니다. “중국의 주택 구입자 신뢰도가 얼마나 낮은지를 고려하면, 중국 부동산 부문의 안정화는 내년에 이뤄질 가능성이 높습니다.”

중국 부동산 개발업체 에버그란데(Evergrande)가 17개월 간의 거래 중단 후 홍콩에서 거래를 재개하면서 월요일 거의 90% 급락하면서 원자재에 대한 암울한 전망이 나왔습니다. 에버그란데는 2023년 상반기에 330억 위안(70억 3천만 달러)의 손실을 보고한 이후 우려가 계속되고 있다.

올해 상반기 가격 하락의 영향은 철광석 업계의 경쟁업체인 BHP 및 Rio Tinto와 함께 광산업체인 Fortescue Metals가 중국 경기 침체로 인해 낮은 수익을 기록하면서 더욱 가까워졌습니다.

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